美国企业囤积100亿美元比特币对市场有何影响？

从平台到协议，重新实现互联网早期的承诺

作者 / LongHash Joseph Young

Wellspring/LongHash

美国上市公司目前持有价值 100 亿美元的比特币，受益于投资增加和 10 月份比特币价格上涨。 这个数字表明，机构正在蚕食有限的比特币流通量——现在，仅这些美国上市公司就控制了约 5% 的比特币流通量。

然而，目前机构囤积比特币的速度也引发了一些担忧。 首先，如果这种趋势持续下去比特币对美元影响，一小部分机构最终将控制大部分流通中的比特币。 由于比特币的供应上限为 2100 万，未来可能会出现供应问题。 其次，包括化名 Theta Seek 的期权交易员在内的一些分析师表示，从长远来看，这可能会使比特币面临风险。

但从中短期来看，这种方法的优点远远大于缺点。 然而比特币对美元影响，在未来十年，当比特币最终演变成一种全球货币，而不仅仅是一种价值储存手段时，这种做法将带来安全风险。 Theta Seek 表示，“598,000 BTC 可能会被美国政府没收，这不是一个好主意。”

上市公司增持比特币的优势

9 月 14 日，MicroStrategy 首席执行官 Michael Saylor 公开宣布，他现在已经以 4.25 亿美元的总价购买了 16,796 BTC，使 MicroStrategy 持有的 BTC 总量增加到 38,250 BTC。

在撰写本文时，随着比特币攀升至 13,200 美元，38,250 个比特币价值 5.049 亿美元。 如果比特币能够像众多行业高管预测的那样反弹至 20,000 美元的历史新高，MicroStrategy 持有的比特币价值将超过 7 亿美元。

从两个角度来看，上市公司将部分资金配置到比特币或将其纳入投资组合是积极的。 随着时间的推移，现实会说服更多的上市公司追随先行者的脚步，尤其是在比特币价格势头企稳的情况下。 这也验证了比特币被视为成熟的保值手段和潜在避险资产的观点。

最近几周，比特币与美国股票之间的相关性进一步下降。 比特币与美国股市的相关性高达80%。 整个10月，美股表现不佳，但比特币迄今在包括Coinbase在内的主要交易所取得了22.8%的涨幅。 比特币与其他风险风险资产的弱相关性强化了其作为价值储存手段的抽象性。

正如 LongHash 此前报道的那样，机构对比特币不断增长的需求对交易市场产生了巨大影响。 8月以来，Coinbase、LMAX Digital、Bakkt、CME等平台均迎来了交易量的持续增长。 相应地，加密市场也迎来了独特的市场动态。 一方面，比特币独立上涨，另一方面，市场上其他加密资产纷纷跳水。

上市公司大量持有比特币可能带来的问题

尽管机构对比特币的持续疯狂追捧利大于弊，但长期来看仍存在一些隐忧。

目前，上市公司持有的比特币总价值为103亿美元。 22家公司共持有786059个BTC。 但随着价格攀升，这些比特币的美元价值也会增加。

投资公司和行业高管对最终比特币牛市的预测并不一致。 亿万富翁比特币投资者 Winklevoss 双胞胎强调，他们预计比特币最终将与黄金一样值钱。 由于黄金的市值为9万亿美元，如果预测成真，比特币的价格将达到50万美元。

“如果我们对比特币兑黄金的价值是正确的，并且比特币能够维持这条道路，那么比特币牛市预测将其低估了 45 倍。 也就是说，比特币未来的价格可以升值 45 倍，这意味着我们将看到比特币的价格达到 50 万美元，”Gemini 交易所首席执行官 Tyler Winklevoss 写道。

以50万美元的价格计算，786059个BTC的总价值将达到3930亿美元，因为上市公司持有的比特币会随着加密货币价格的上涨而明显增值。

但这里的问题是，随着时间的推移和比特币价格的上涨，普通投资者将面临供应短缺的问题。 这将导致比特币价格快速上涨，但也可能导致散户和普通投资者难以购买比特币。 在一个已经被鲸鱼和高净值个人投资者严重主导的市场中，如果机构继续囤积比特币，可能会引发问题。

但在未来几十年，当比特币被承认为货币，央行将其视为对法定货币的威胁时，就会存在资产没收的隐患。

然而，围绕上市公司购买比特币的情绪在很大程度上仍然是积极的，因为行业高管预计比特币不会很快成为交易中使用的货币。

亿万富翁 Galaxy Digital 首席执行官 Mike Novogratz 表示，他认为比特币在未来五年内不会被用作货币。 比特币现在被用作价值储存和对冲法定货币通胀的工具。 像 Paul Tudor Jones 这样的投资者将比特币描述为最好的短期通胀对冲工具，承认它是一种避险资产。

因此，比特币作为避险资产的印象远高于其作为货币的印象。 再加上央行数字货币的发展，政府采取极端措施打击比特币的可能性不大。

“老实说，我不认为比特币会在未来五年内被用作交易货币。 比特币现在被用作价值存储。 人们担心中央银行的政策会降低法定货币的价值。 即使我们转向可能很快就会出现的数字美元，美国也会发行很多稳定币，”Novogratz 说。

也有消息称，政府不太可能对比特币采取强硬措施，因为这会在技术层面阻碍数字货币和区块链技术的发展。

既然美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）公开谈论央行数字货币的前景，在这种情况下，监管机构更可能对比特币持谨慎态度，推动区块链发展。

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